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/ TIME: Almanac 1995 / TIME Almanac 1995.iso / time / 082492 / 08249911.000 < prev    next >
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Text File  |  1994-03-25  |  2.1 KB  |  54 lines
  1. <text id=92TT1885>
  2. <title>
  3. Aug. 24, 1992: Have We Got a Deal for You
  4. </title>
  5. <history>
  6. TIME--The Weekly Newsmagazine--1992               
  7. Aug. 24, 1992  George Bush: The Fight of His Life    
  8. </history>
  9. <article>
  10. <source>Time Magazine</source>
  11. <hdr>
  12. THE WEEK, Page 14
  13. BUSINESS
  14. Have We Got a Deal for You
  15. </hdr><body>
  16. <p>North America's leaders must now sell free trade to their own
  17. people
  18. </p>
  19. <p>     For the U.S., Canada and Mexico, the 14 months it took to
  20. complete the North American Free Trade Agreement may have been
  21. the easy part. Now comes the task of persuading lawmakers in all
  22. three countries to ratify the deal, which would phase out
  23. thousands of barriers over the next 15 years and unite more than
  24. 360 million consumers in a single trade bloc. Weary negotiators
  25. put the final touches on the plan by requiring that at least
  26. 62.5% of the parts for cars and light trucks sold duty free in
  27. the bloc should come from North America. The U.S. had pressed
  28. for a 65% local-content standard, while Canada and Mexico had
  29. initially wanted a 50% level.
  30. </p>
  31. <p>     Just hours after the agreement was reached, President Bush
  32. strode into the White House Rose Garden to applaud the pact as
  33. "the beginning of a new era." Mexican President Carlos Salinas
  34. de Gortari went on early-morning television to praise the deal,
  35. while Canadian Prime Minister Brian Mulroney called it "an
  36. important step forward." Elsewhere the reception was chillier.
  37. In Japan, angry trade and auto-industry officials charged that
  38. the local-content requirement would force Japanese manufacturers
  39. to redesign cars sold in North America and jack up prices.
  40. </p>
  41. <p>     The stiffest resistance could come from U.S. labor leaders
  42. and Democrats in Congress who fear that the trade pact would
  43. tempt companies to shift factories and jobs to low-wage Mexico.
  44. Declared Senator Donald Riegle, a Michigan Democrat: "To
  45. integrate our economy with a Third World economy will create
  46. massive unemployment here." Congressional critics seem certain
  47. to demand safeguards for U.S. jobs and the environment when the
  48. trade deal comes to a vote next year.
  49. </p>
  50.  
  51. </body></article>
  52. </text>
  53.  
  54.